실리콘 밸리 은행 붕괴의 추악한 교훈

스티븐 레비

언뜻 보면 실리콘밸리 은행의 대실패는 단편적인 금융 위기처럼 보인다. 미국에서 16번째로 큰 은행을 운영하는 경영진은 우연처럼 보이는 상황을 처리하는 데 있어 잘못된 선택을 했습니다. 즉, 벤처 캐피털 자금이 넘치는 고객 명단, 기관 금고에 보관하기 위해 수십억 달러의 현금을 넘겨준 것입니다. 그러나 은행 지도자들은 금리 인상과 인플레이션 위험을 잘못 판단했습니다. 이를 작은 기술 침체와 짝지어 은행의 스프레드시트가 색을 바꾸기 시작했습니다. 위험한 상황이 알려지자 당황한 예금자들은 돈을 빼냈습니다. 정부 인수 이후 모든 사람의 돈은 안전했습니다.

그러나 예금자가 돈을 잃지는 않았지만 이 사건은 몇 달, 심지어 몇 년 동안 그 결과가 지속될 충격적인 사건처럼 보입니다. 우리가 볼 수 없는 일들이 일어났습니다. SVB 이야기는 실제 범죄 기자인 제 아내가 사람들이 왜 살인 이야기를 그토록 흥미롭게 생각하는지 물을 때 했던 말을 생각나게 합니다. 그녀는 살인이 사람들의 삶의 방식을 정의하는 이전에는 사적이고 가려졌던 행동을 드러낸다고 말합니다. 범죄 수사 과정에서 겉으로 보기에는 이상적으로 보였던 삶이 비밀과 거짓말로 가득 찬 만들어지지 않은 침대로 드러나게 된다.

은행부터 시작하세요. 널리 보고된 바와 같이(이제는 비판적인 시각을 갖고 있음) Silicon Valley Bank는 실리콘 밸리 기업이 선택한 은행일 뿐만 아니라 스타트업 문화를 환영하는 치어리더였습니다. 새로운 회사에 자금을 지원하는 VC와 엔젤은 정기적으로 기업가를 은행에 보냈고, 은행은 종종 회사 계좌와 창업자와 임원의 개인 재정을 모두 처리했습니다. SVB는 기술 인력 및 그들이 깊이 관여하고 있는 또 다른 부문인 양조업자와 파티를 열었습니다. 일부 은행가는 사무실에 와인 냉장고를 가지고 있었습니다. 경례!

일반적으로 내가 은행가가 되기 전에 내 가족을 인질로 잡아야 할 것입니다. 나는 Mary Poppins를 고용한 단추를 채운 멍청이를 상상합니다. 그러나 은행이 파티, 고급 카베르네, 그리고 은행에 수백만 달러를 예금하고 대규모 모기지를 받는 우주를 훼손하는 천재들과 팔꿈치를 마찰하는 세계라면 나는 다르게 생각할 수도 있습니다. 모든 면에서 SBV는 스워시버클러의 자유분방한 분위기를 공유하고 아마도 증폭시켰을 것입니다. 이것은 당신이 수탁자에게 반드시 원하는 것이 아닙니다. 그리고 이번 주에 우리가 알게 된 것처럼, SVB의 CEO는 창업자가 할 수 있는 최악의 일 중 하나, 즉 문제가 닥쳤을 때 주식을 매각하는 일에 빠진 것으로 알려졌습니다.

문제가 발생했을 때 우리는 창업자들이 빠르게 움직이고 무언가를 만드는 데 필요한 수백만 달러를 제공하는 밸리의 투자 군주에 대해 많은 것을 배웠습니다. SVB의 약점에 대한 소문이 퍼지기 시작하자 스스로를 기술 분야에서 가장 똑똑한 사람으로 칭하는 VC들은 업계 자산을 보유하고 있는 금융 파트너를 강화하도록 돕거나 즉시 자금을 인출하는 선택권을 가졌습니다. 후자의 과정은 스타트업 생태계에 재앙을 가져올 수 있는 패닉을 촉발할 것입니다. 그러나 당신은 그렇지 않습니다. 왜냐하면 당신이 첫 번째 순서이기 때문입니다.

기술 세계의 기업들이 유익한 공동 임무를 위해 어떻게 통합되는지에 대한 수년간의 이야기에도 불구하고 일부 가장 큰 기업들은 자기 보존 모드에 들어가서 본질적으로 은행 운영을 위해 시작 권총을 발사했습니다. 주목할만한 구제금융 리더 중 하나는 Peter Thiel의 Founders Fund로, SVB의 문제를 조기에 파악하고 모든 회사에 최대한 빨리 빠져나오라고 조언했습니다. 소문이 퍼지면서 다른 VC 회사들이 철수를 촉구하는 전형적인 은행 운영이 형성되었고 자금 이동을 위해 SVB와 온라인으로 연결하는 것이 불가능해질 때까지 진행되었습니다. VC 그룹이 SVB에 대한 지원을 약속하기 위해 모였을 때 SVB의 가상 문은 닫혔습니다. 구명정을 향해 미친 듯이 달려가는 동안 수백 개의 회사가 갑판에 좌초되었습니다. 지난 금요일 연방예금보험공사(FDIC)가 실리콘 밸리 은행을 인수했을 때 모든 활동이 동결되면서 은행에 보험 계좌 한도인 25만 달러를 훨씬 초과한 자산을 보유한 사람들은 그야말로 나락에 빠졌습니다.

매트 사이먼

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알겠습니다. 자신의 피부를 지키는 것은 인간의 본성입니다. 하지만 앞으로는 기술의 동지애를 쉽게 홍보하자.